استراتيجيات الخيارات لتقلب منخفض

استراتيجيات تقلب الخيارات هناك طريقتان أساسيتان يمكن أن يتداول بهما التذبذب: يحاول المتداولون شراء خيارات ذات تقلبات منخفضة على أمل أن يزداد التقلب ثم يبيعون تلك الخيارات بسعر أعلى. يحاول المتداولون بيع خيارات ذات تقلبات عالية على أمل أن ينخفض ​​التقلب ثم يشترون الخيارات نفسها بسعر أرخص. وبما أن شركة بولينجر باندسريغ تتكيف مع التقلب، فقد تعطي شركة بولينجر باندز خيارات للمتداولين فكرة جيدة عندما تكون الخيارات باهظة التكلفة نسبيا (تقلبات عالية) أو عندما تكون الخيارات رخيصة نسبيا (تقلب منخفض). يوضح الرسم البياني أدناه من أسهم وول مارت كيف يمكن استخدام بولينجر باندز لتداول التقلب: خيارات الشراء المحتملة عندما يكون التقلب منخفضا عندما تكون الخيارات رخيصة نسبيا، كما هو الحال في وسط الرسم البياني أعلاه من وول مارت عندما بولينجر باند بشكل ملحوظ يمكن أن تكون خيارات الشراء، مثل الخيط أو الخنق، استراتيجية خيارات جيدة. المنطق هو أنه بعد التحركات الحادة، قد تبقى الأسعار في نطاق التداول من أجل الراحة. بعد أن استقرت الأسعار، مثل الفترات التي تكون فيها البولنجر باند قريبة جدا، قد تبدأ الأسعار في التحرك مرة أخرى. لذلك، خيارات الشراء عندما بولينجر باندز معا، قد تكون استراتيجية الخيارات الذكية. خيارات البيع المحتملة عند التقلب مرتفع في الأوقات التي تكون فيها الخيارات باهظة الثمن نسبيا، كما هو الحال في أقصى اليمين واليسار من الرسم البياني أعلاه من وول مارت عندما تم توسيع نطاق بولينجر باند بشكل كبير، وبيع الخيارات في شكل سترادل، ، أو الحديد كوندور، قد تكون استراتيجية خيارات جيدة للاستخدام. والمنطق هو أنه بعد ارتفاع الأسعار أو انخفاضها بشكل ملحوظ، مثل الفترات التي تكون فيها فرق البولنجر متباعدة للغاية، قد تبدأ الأسعار في تدعيمها وتصبح أقل تقلبا. وبالتالي، وبيع الخيارات عندما بولينجر باندز بعيدا عن بعضها البعض، يمكن أن تكون استراتيجية الخيارات الذكية تقلب. المعلومات الواردة أعلاه هي لأغراض إعلامية وترفيهية فقط ولا تشكل نصيحة تجارية أو التماس لشراء أو بيع أي سهم أو خيار أو مستقبل أو سلعة أو منتج فوريكس. والأداء السابق ليس بالضرورة مؤشرا على الأداء المستقبلي. التداول هو محفوف بالمخاطر بطبيعته. أونلينترادينغكونسيبتس لا تكون مسؤولة عن أي أضرار خاصة أو تبعية الناجمة عن استخدام أو عدم القدرة على استخدام والمواد والمعلومات التي يقدمها هذا الموقع. انظر إخلاء المسؤولية الكامل. معلومات قانونية هامة حول البريد الإلكتروني الذي سيتم إرساله. باستخدام هذه الخدمة، فإنك توافق على إدخال عنوان بريدك الإلكتروني الحقيقي وإرساله فقط إلى الأشخاص الذين تعرفهم. إنه انتهاك للقانون في بعض الولايات القضائية لتحديد نفسك بشكل زائف في رسالة إلكترونية. سيتم استخدام جميع المعلومات التي تقدمها الإخلاص فقط لغرض إرسال البريد الإلكتروني نيابة عنك. سطر الموضوع من البريد الإلكتروني الذي ترسله سيكون الإخلاص: تم إرسال البريد الإلكتروني الخاص بك. صناديق الاستثمار المشترك والصناديق المشتركة الاستثمار - الإخلاص الاستثمارات النقر على رابط سوف يفتح نافذة جديدة. الاستفادة من التقلب مع الخيارات الخنق الطويل هو استراتيجية تهدف إلى الربح عندما تتوقع خطوة كبيرة. فديليتي أكتيف ترادر ​​نيوس نداش 11302016 إذا كنت تتوقع الأسهم لتصبح أكثر تقلبا، الخانق الطويل هو استراتيجية الخيارات التي تهدف إلى الربح المحتمل من حادة صعودا أو هبوطا أسعار التحركات. ما هو الخانق كلما كان السهم أكثر تقلبا (على سبيل المثال أكبر أرجوحة السعر المتوقعة)، كلما زاد احتمال قيام السهم بتحرك قوي في أي من الاتجاهين. مثل استراتيجية خيارات سترادل مماثلة. يمكن استخدام خنق لاستغلال التقلب في السوق. في خنق طويل. يمكنك شراء كل من المكالمة ووضع لنفس المخزون الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية، مع أسعار ممارسة مختلفة لكل خيار. والفرق الرئيسي بين الخانق والخرطوم هو أنه في الخانق، تختلف أسعار التمارين الرياضية. على نطاق واسع، وأسعار ممارسة هي نفسها وتحدد عادة في المال. أحد الأسباب وراء اختيار أسعار ممارسة مختلفة للخنق هو قد تعتقد أن هناك فرصة أكبر للسهم تتحرك في اتجاه واحد معين، قد لا تريد أن تدفع بقدر ما بالنسبة للجانب الآخر من الموقف. وهذا يعني أنك لا تزال تعتقد أن السهم سوف يتحرك بشكل حاد، ولكن أعتقد أن هناك فرصة أكبر قليلا أنها سوف تتحرك في اتجاه واحد. ونتيجة لذلك، سوف تدفع عادة الخصم الصافي أقل بكثير مما كنت من خلال شراء اثنين من العقود في المال لاستراتيجية سترادل. على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن المخزون الأساسي لديه فرصة أكبر للتحرك بشكل حاد أعلى، قد ترغب في اختيار خيار وضع أقل تكلفة مع انخفاض سعر ممارسة من الدعوة التي تريد شراء. سوف وضع شراؤها لا تزال تمكنك من الاستفادة من التحرك إلى الجانب السلبي، ولكن سيكون لديك لمواصلة التحرك في هذا الاتجاه. ملاحظة حول التقلبات الضمنية التقلب التاريخي (هف) هو التقلبات الفعلية التي يتعرض لها الأمن. ويمكن النظر إلى التقلبات الضمنية (إيف) على أنها توقعات الأسواق للتقلب في المستقبل. عندما يرتفع الرابع، فإنه قد يزيد من قيمة عقود الخيار ويتيح فرصة لكسب المال مع خنق طويل. الجانب السلبي لهذا هو أنه مع مخاطر أقل على الطاولة، واحتمال النجاح قد تكون أقل. هل يمكن أن تحتاج إلى خطوة أكبر بكثير لتجاوز كسر-إيفنس مع هذه الاستراتيجية. في ما يلي بعض المفاهيم الأساسية التي يجب معرفتها عن الخنق الطويل: إذا ارتفع المخزون الأساسي، تزداد قيمة خيار المكالمة بشكل عام بينما تنخفض قيمة خيار الوضع. وعلى العكس من ذلك، إذا انخفض السهم الأساسي، يزداد خيار الوضع بشكل عام وينخفض ​​خيار المكالمة. وإذا زاد التقلب الضمني (رابعا) من عقود الخيارات، ينبغي أن تزيد القيم أيضا. وإذا انخفض العقد الرابع لعقود الخيار، ينبغي أن تنخفض القيم. وهذا يمكن أن يجعل تجارتك أقل ربحية، أو غير مربحة على الأرجح، حتى إذا كان هناك تحرك كبير في المخزون الأساسي. إذا كان المخزون الأساسي لم يتغير، فإن كلا الخيارين على الأرجح تنتهي بلا قيمة، والخسارة على الموقف ستكون تكلفة شراء الخيارات. اتفاق الخيارات قبل وضع خنق مع الإخلاص، يجب ملء اتفاق الخيارات والموافقة على تداول الخيارات. اتصل بممثل فديليتي إذا كانت لديك أسئلة. لأنك صاحب كل من المكالمة ووضع، وقت التسوس يضر قيمة عقود الخيار الخاص بك مع كل يوم يمر. هذا هو معدل التغير في قيمة الخيار مع انخفاض الوقت لانتهاء الصلاحية. قد تحتاج إلى الأسهم للتحرك بسرعة عند استخدام هذه الاستراتيجية. في حين أنه من الممكن أن تفقد على كلا الساقين (أو، نادرا ما، وكسب المال على كلا الساقين)، والهدف هو إنتاج ما يكفي من الأرباح من أحد الخيارات التي تزيد في القيمة بحيث يغطي تكلفة شراء كلا الخيارين ويترك لك مع تحقيق مكاسب صافية. الخانق الطويل يوفر إمكانات ربح غير محدودة ومحدودية خطر الخسارة. كما هو الحال في سترادل، إذا كان السهم الأساسي يتحرك كثيرا في أي من الاتجاهين قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، يمكنك تحقيق الربح. ومع ذلك، إذا كان السهم مسطح (الصفقات في نطاق ضيق جدا) أو الصفقات ضمن نطاق التعادل، قد تفقد كل أو جزء من الاستثمار الأولي الخاص بك. شورت سترانجل ترتفع التقلبات الضمنية وتسقط، مما يؤثر على قيمة وسعر الخيارات. المصدر: الإخلاص. لقطة الشاشة هي لأغراض توضيحية. في حين أن زيادة التقلبات قد تزيد من احتمال تحرك إيجابي لموقف الخنق الطويل، فإنه قد يزيد أيضا من التكلفة الإجمالية لتنفيذ مثل هذه التجارة. إذا كانت عقود الخيارات تتداول عند مستويات عالية من المستوى الرابع، فسيتم تعديل العالوة بشكل أعلى لتعكس االحتمال األكبر المتوقع للتحرك الهام في المخزون األساسي. لذلك، إذا كان الرابع من الخيارات التي تفكر قد ارتفعت بالفعل، قد يكون قد فات الأوان لوضع استراتيجية دون دفع مبالغ فيه للعقود (انظر الرسم البياني الحق). في هذه الحالة، قد ترغب في النظر في الخانق القصير الذي يتيح لك الفرصة لبيع بفعالية التقلبات في الخيارات وربما يحتمل أن تستفيد من أي أقساط مبالغ فيها. الخانق القصير هو استراتيجية تهدف إلى الربح عندما من المتوقع أن ينخفض ​​التقلب. وهو ينطوي على بيع مكالمة ووضع الخيار مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية ولكن أسعار ممارسة مختلفة. الخانق القصير هو أيضا استراتيجية غير اتجاهية، وسوف تستخدم عندما تتوقع أن الأسهم الأساسية لن تتحرك كثيرا على الإطلاق، على الرغم من أن هناك توقعات عالية من التقلبات في السوق. ككاتب لهذه العقود، كنت تأمل أن التقلبات الضمنية سوف تنخفض، وسوف تكون قادرة على إغلاق العقود بسعر أقل. مع الخنق القصير، كنت تأخذ في الدخل الأمامي (قسط المستلمة من بيع الخيارات) ولكنها تتعرض لخسائر محتملة غير محدودة ومتطلبات هامش أعلى. مثال على الخنق الطويل سترانغل مقابل سترادل في المقابل، يمكن بناء سترادل من خلال شراء المكالمة 40 أكتوبر ل 3.25 وشراء 40 أكتوبر وضعت ل 2.50 بتكلفة إجمالية قدرها 575. وهذا هو 150 أكثر من تكلفة الخنق في مثالنا. لاحظ أن الأسهم سوف تضطر إلى الانخفاض بمقدار أكبر لموقف خنق، مقارنة مع سترادل، مما أدى إلى احتمال أقل لتجارة مربحة. هذا هو التبادل لدفع 150 أقل للخانق، بالنظر إلى توقع أن هناك احتمال أكبر للسهم لجعل خطوة حادة إلى الاتجاه الصعودي. بدلا من ذلك، لا يحتاج السهم إلى الارتفاع أو الانخفاض كثيرا، مقارنة مع سترادل، إلى التعادل. افترض أنه في أغسطس، كنت تتوقع أن شيز كومبانيثن تداول في 40.75 a شيرويل تتحرك بشكل حاد بعد تقرير أرباحها في الشهر التالي، وأنك تعتقد أن هناك فرصة أكبر قليلا للانتقال إلى الاتجاه الصعودي. وبسبب هذا التوقع، تعتقد أن الخانق قد يكون استراتيجية مثالية للاستفادة من التقلبات المتوقعة. لبناء خنق، يمكنك شراء شيز 42 أكتوبر الدعوة ل 2.25، دفع 225 (2.25 × 100). نحن مضاعفة بنسبة 100 لأن كل عقود الخيارات تسيطر عادة 100 سهم من الأسهم الأساسية. وفي الوقت نفسه، يمكنك شراء شيز 38 أكتوبر وضع ل 2.00، ودفع 200 (2.00 × 100). التكلفة الإجمالية، أو الخصم، لهذه الصفقة هو 425 (225 200)، بالإضافة إلى اللجان. 1 الحد الأقصى الممكن للربح غير محدود نظريا لأن خيار المكالمة ليس له سقف: يمكن أن يستمر السهم الأساسي في الارتفاع إلى أجل غير مسمى. الحد الأقصى للمخاطر، أو أكثر ما يمكن أن يخسر على الخنق، هو الخصم الأولي المدفوعة، والتي في مثالنا هو 425. وهذا سيحدث إذا كان المخزون الأساسي لا يتحرك كثيرا خلال حياة العقود. يمكن للربح الخيارات حاسبة تساعدك على إعداد تجارة خنق. المصدر: الإخلاص. لقطة الشاشة هي لأغراض توضيحية فقط. في هذا المثال، فإن تكلفة الخانق (من حيث السعر الإجمالي لكل عقد) هي 4.25 (2.25 2.00). التعادل في حالة ارتفاع السهم هو 46.25 (42.00 4.25)، في حين التعادل إذا انخفض السهم هو 33.75 (38.00 4.25). مع هذه المعلومات، أنت تعرف أن شيز يجب أن يرتفع فوق 46.25 أو أقل من 33.75 قبل انتهاء الصلاحية لتكون مربحة. كيفية إدارة التجارة الناجحة افترض شيز يصدر تقرير أرباح إيجابية للغاية. ونتيجة لذلك، يرتفع شيز إلى 48.30 حصة قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. لأن شيز ارتفع فوق سعر 46.25 التعادل، لدينا 42 أكتوبر خيار المكالمة مربحة. دعونا نفترض أنها تستحق 6.40. على العكس من ذلك، لدينا خيار وضع أكتوبر لديها تقريبا أي قيمة يتيح القول أنه يستحق 0.05. قبل انتهاء الصلاحية، قد تختار إغلاق ساقيه من التجارة. في المثال أعلاه، يمكنك بيع في وقت واحد لإغلاق المكالمة عن 6.40، وبيع لإغلاق وضع ل 0.05، لعائدات 645 (6.40 0.05 × 100). سوف يكون إجمالي الربح 220 (ربح 645 أقل من الاستثمار الأولي الخاص بك من 425)، ناقص أي تكاليف العمولة. خيار آخر لديك قبل انتهاء الصلاحية هو لإغلاق المكالمة في المال ل 6.40، وترك وضع مفتوحة. ستكون عائداتك 640 (6.40 للسهم الواحد). تخسر على 0.05 للسهم الواحد، أو 5.00 (100 x 0.05) عائدات المبيعات، ولكن عليك تركه مفتوحا لفرصة أن الأسهم سوف تنخفض قبل انتهاء الصلاحية وتسمح لك لإغلاق فإنه من أعلى قسط. الآن، والنظر في السيناريو حيث بدلا من تقرير أرباح إيجابية، شيز الأرباح الفصلية انخفض وانخفض السهم إلى 32 قبل انتهاء الصلاحية. لأن شيز سقط دون سعر التعادل 33.75، قد يكون الخيار 38 أكتوبر الخيار يستحق 7.25. وعلى العكس من ذلك، يمكن أن يكون خيار الاتصال في 42 تشرين الأول (أكتوبر) بقيمة 0.10 فقط. قبل انتهاء الصلاحية، قد تختار إغلاق ساقيه من التجارة عن طريق بيع في وقت واحد لإغلاق وضع ل 725 (7.25 × 100) وكذلك الدعوة إلى 10 (0.10 × 100). ويبلغ الربح من التجارة 735 (725 10)، ويبلغ إجمالي الربح 310 (كسب 735 أقل من تكلفة 425 لدخول التجارة)، ناقص العمولات. قد يكون هناك خيار آخر لبيع ووضع ورصد الدعوة لأي فرصة ربح في حالة السوق يتجمع حتى انتهاء الصلاحية. كيفية إدارة التجارة الخاسرة إن خطر الخنق الطويل هو أن الأصل الأساسي لا يتحرك على الإطلاق. افترض أن شيز يرتفع إلى 41 قبل أسابيع قليلة من تاريخ انتهاء الصلاحية. على الرغم من أن السهم الأساسي ارتفع، فإنه لم يرتفع فوق سعر التعادل 46.25. وعلى الأرجح، فإن كلا الخيارين سيتدهوران من حيث القيمة. يمكنك إما بيع لإغلاق كل المكالمة ووضع لخسارة لإدارة المخاطر الخاصة بك، أو يمكنك الانتظار لفترة أطول، ونأمل في التحول. عند النظر في ما إذا كان سيتم إغلاق موقف خاسر أو تركه مفتوحا، سؤال مهم أن تسأل نفسك هو: هل أنا فتح هذه التجارة اليوم إذا كان الجواب لا، قد ترغب في إغلاق الصفقة والحد من الخسائر الخاصة بك. دعونا نفترض أنه مع أسبوع واحد فقط اليسار حتى انتهاء الصلاحية، و شيز أكتوبر 42 دعوة يستحق 1.35، و شيز 38 أكتوبر وضع يستحق 0.10. بما أن شيز لم يقم كما هو متوقع، قد تقرر لخفض الخسائر الخاصة بك وإغلاق ساقيه الخيار ل 145 (1.35 0.10 × 100). وخسارتك لهذه التجارة ستكون 280 (كسب 145، ناقص تكلفة 425 للدخول في الخنق)، بالإضافة إلى اللجان. قد تنظر أيضا في بيع المكالمة التي لا تزال لديها قيمة، ومراقبة وضع للتقدير في القيمة في حال انخفاض السوق. خطر الانتظار حتى انتهاء الصلاحية هو إمكانية فقدان كامل 425 الاستثمار الأولي. قد تنظر أيضا في طرح الموقف إلى شهر آخر إذا كنت تعتقد أنه قد لا يزال هناك ارتفاع قادم في التقلب. اعتبارات أخرى هناك حالات عندما يكون من الأفضل أن تغلق التجارة مبكرا. كما ذكرنا، انحطاط الوقت والتقلب الضمني عوامل هامة في اتخاذ قرار عند إغلاق الصفقة. وقد يؤدي إضمحلال الوقت إلى أن يختار التجار عدم احتجاز الخناق، وقد ينظرون أيضا في إغلاق الصفقة إذا ارتفع التقلب الضمني ارتفاعا كبيرا وأسعار الخيارات أعلى من سعر الشراء. بدلا من ذلك، فإنها قد تأخذ أرباحها (أو خسائر) في وقت مبكر من انتهاء الصلاحية. الإغريق يمكن أن تساعدك على تقييم هذه الأنواع من العوامل. الخانق يمكن أن يكون تباينا مفيدا لاستراتيجية سترادل لتلك الأسهم التي تعتقد أنها سوف تجعل خطوة كبيرة وأنت تعتقد ثيريس فرصة أكبر لأنها تتحرك في اتجاه معين. اعرف المزيد ينطوي تداول الخيارات على مخاطر كبيرة وغير مناسب لجميع المستثمرين. بعض استراتيجيات الخيارات المعقدة تحمل مخاطر إضافية. قبل خيارات التداول، يجب أن تحصل من فيديليتي إنفستمينتس على نسخة من خصائص وخيارات الخيارات الموحدة من خلال النقر على الارتباط التشعبي، والدعوة 1-800-فيديليتي للموافقة على تداول الخيارات. وسيتم تقديم الوثائق الداعمة لأي مطالبات، عند الاقتضاء، عند الطلب. هناك تكاليف إضافية مرتبطة باستراتيجيات الخيارات التي تتطلب عمليات شراء وبيع متعددة للخيارات، مثل الفواصل، والستائر، والياقات، مقارنة بتجارة الخيارات الفردية. وجهات النظر والآراء الواردة قد لا تعكس تلك من الإخلاص الاستثمارات. وينبغي ألا ينظر إلى هذه التعليقات على أنها توصية أو ضد أي استراتيجية أمنية أو تجارية معينة. وجهات النظر والآراء قابلة للتغيير في أي وقت على أساس السوق وغيرها من الشروط. 1. لأغراض البساطة، ونحن لن تنظر في تأثير اللجان أو الضرائب في حساباتنا. 2. الإغريق هي الحسابات الرياضية المستخدمة لتحديد تأثير عوامل مختلفة على الخيارات. يتم تقديم الأصوات طوعا من قبل الأفراد وتعكس رأيهم الخاص من المواد فائدة. وستظهر قيمة مئوية للفوائد بمجرد تقديم عدد كاف من الأصوات. فديليتي للوساطة ذ. م.م، عضو في بورصة نيويورك، سيبك، 900 شارع سالم. سميثفيلد، ري 02917 معلومات قانونية هامة حول البريد الإلكتروني الذي سيتم إرساله. باستخدام هذه الخدمة، فإنك توافق على إدخال عنوان البريد الإلكتروني الحقيقي الخاص بك وإرسالها فقط إلى الأشخاص الذين تعرفهم. إنه انتهاك للقانون في بعض الولايات القضائية لتعريف نفسك بشكل زائف في رسالة إلكترونية. جميع المعلومات التي تقدمها سوف تستخدم من قبل الإخلاص فقط لغرض إرسال البريد الإلكتروني نيابة عنك. خط الموضوع من البريد الإلكتروني الذي ترسله سيكون الإخلاص: تم إرسال البريد الإلكتروني الخاص بك. تقلب أوبتيون: استراتيجيات و التقلب عندما يتم تحديد وضع الخيار، إما صافي شراء أو بيع، والبعد التقلب غالبا ما يتم تجاهلها من قبل التجار عديمي الخبرة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى عدم وجود فهم. للتجار للحصول على مقبض على علاقة التقلب لمعظم استراتيجيات الخيارات، أولا فمن الضروري شرح مفهوم يعرف باسم فيغا. مثل دلتا. الذي يقيس حساسية خيار للتغيرات في السعر الأساسي، فيغا هو قياس المخاطر لحساسية سعر الخيار للتغيرات في التقلبات. وبما أن كليهما يمكن أن يعمل في نفس الوقت، يمكن للاثنين أن يكون لها تأثير مجتمعة التي تعمل مضادة لكل أو في الحفل. لذلك، لفهم كامل ما قد يكون الدخول في عند إنشاء موقف الخيار، كل من دلتا وفيغا التقييم مطلوبة. هنا يتم استكشاف فيغا، مع افتراض ثبات باقيه الهام (بقية الأمور المتبقية) طوال التبسيط. فيغا واليونانيين فيغا، تماما مثل اليونانيين الآخرين (دلتا، ثيتا رو. غاما) يخبرنا عن المخاطر من وجهة نظر التقلب. يشير التجار إلى مراكز الخيارات إما تقلب طويل أو تقلب قصير (بالطبع من الممكن أن تكون تقلبات مسطحة كذلك). المصطلحات طويلة وقصيرة هنا تشير إلى نفس نمط العلاقة عندما يتحدث عن كونها طويلة أو قصيرة الأسهم أو خيار. وهذا يعني، إذا ترتفع التقلب وكنت تقلب قصيرة، سوف تواجه خسائر، مع افتراض ثبات باقى. وإذا انخفض التذبذب، سيكون لديك مكاسب فورية غير محققة. وبالمثل، إذا كنت تقلبا طويلا عندما ترتفع التقلبات الضمنية، فستعاني من مكاسب غير محققة، في حال حدوثها، ستكون الخسائر هي النتيجة (مرة أخرى، مع افتراض ثبات باقى). (لمزيد من المعلومات عن هذه العوامل انظر التعرف على الإغريق). التقلب يعمل طريقه من خلال كل استراتيجية. التقلبات الضمنية والتقلب التاريخي يمكن أن تتدفق بشكل كبير وسريع، ويمكن أن تتحرك فوق أو تحت مستوى متوسط ​​أو عادي، ثم تعود في النهاية إلى المتوسط. دعونا نأخذ بعض الأمثلة لجعل هذا أكثر واقعية. بدءا من مجرد شراء المكالمات ويضع. يمكن أن يكون مضيئة فيغا البعد. ويقدم الشكلان 9 و 10 موجزا لعلامة فيغا (سلبية للتقلب القصير وإيجابية للتذبذب الطويل) لجميع مراكز الخيارات المباشرة والعديد من الاستراتيجيات المعقدة. الشكل 9: مواقف الخيارات المباشرة، علامات فيغا والأرباح والخسائر (ثيريس باريبوس). النداء الطويل وطويلة وضع لها إيجابي فيغا (هي تقلب طويل) و الدعوة قصيرة ووضع مواقف قصيرة لها فيغا السلبية (هي تقلب قصيرة). لفهم السبب في ذلك، نذكر أن التقلب هو مدخل في نموذج التسعير - كلما زاد التقلب، كلما زاد السعر لأن احتمال تحرك السهم لمسافات أكبر في حياة الخيار يزداد مع احتمال نجاح المشتري. ويؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار الخيارات من حيث القيمة ليشمل المكافأة الجديدة للمخاطر. فكر في البائع من الخيار - هو أو هي تريد أن تهمة أكثر إذا كان خطر البائعين زيادة مع ارتفاع في التقلب (احتمال أكبر يتحرك السعر في المستقبل). لذلك، إذا انخفض التذبذب، ينبغي أن تكون الأسعار أقل. عندما كنت تملك مكالمة أو وضع (يعني أنك اشتريت الخيار) وتقلبات تذبذب، فإن سعر الخيار تنخفض. ومن الواضح أن هذا ليس مفيدا، كما هو مبين في الشكل 9، يؤدي إلى خسارة المكالمات الطويلة ويضع. من ناحیة أخرى، فإن المکالمة القصیرة والتجار علی المدى القصیر سوف یکسبون مکاسب من تراجع التقلبات. وسيكون للتذبذب أثر فوري، وسيعتمد حجم انخفاض الأسعار أو المكاسب على حجم فيغا. وحتى الآن لم نتحدث إلا عن علامة (سلبية أو إيجابية)، ولكن حجم فيغا تحديد مقدار الربح والخسارة. ما يحدد حجم فيغا على مكالمة قصيرة وطويلة أو وضع الجواب السهل هو حجم قسط على الخيار: وارتفاع سعر، وأكبر فيغا. وهذا يعني أنه كلما ذهبت أبعد من ذلك في الوقت المناسب (تخيل خيارات ليبس)، فإن قيم فيغا يمكن أن تحصل على حجم كبير جدا وتشكل خطرا كبيرا أو مكافأة إذا كان التقلبات تحدث تغييرا. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء خيار دعوة ليبس على الأسهم التي كانت تصنع قاع السوق ويتم انتعاش السعر المطلوب، فإن مستويات التذبذب سوف تنخفض بشكل حاد (انظر الشكل 11 لهذه العلاقة على مؤشر سامب 500 للأوراق المالية، والذي يعكس نفس لكثير من الأسهم كاب كبير)، ومعها قسط الخيار. الشكل 10: مواقف الخيارات المعقدة، علامات فيغا والأرباح والخسائر (ثبات باقري). ويعرض الشكل 11 قضبان أسعار أسبوعية ل سامب 500 إلى جانب مستويات التقلبات الضمنية والتاريخية. هنا من الممكن أن نرى كيف يرتبط السعر والتقلب مع بعضها البعض. نموذجيا من معظم الأسهم الكبيرة التي تحاكي السوق، عندما ينخفض ​​السعر، ترتفع التقلبات والعكس بالعكس. هذه العلاقة مهمة لإدراجها في تحليل الاستراتيجية نظرا للعلاقات المشار إليها في الشكل 9 والشكل 10. على سبيل المثال، في الجزء السفلي من بيع. كنت لا تريد أن تكون إقامة خنق طويل. أو ما وراءها من التجارة الإيجابية الأخرى فيغا، لأن انتعاش السوق سيشكل مشكلة ناجمة عن تقلب التقلبات. التي أنشأتها أوبتيونسفو 5 خيارات تحليل البرمجيات. الشكل 11: سامب 500 السعر الأسبوعي والرسوم البيانية التقلب. وتسلط الأشرطة الصفراء الضوء على مناطق هبوط الأسعار وارتفاعها الضمني والتاريخي. وتسلط الأشرطة الملونة باللون الأزرق الضوء على مناطق ارتفاع الأسعار وانخفاض التقلبات الضمنية. الخلاصة يوضح هذا الجزء المعايير الأساسية لمخاطر التقلب في استراتيجيات الخيارات الشعبية ويوضح لماذا تطبيق الاستراتيجية الصحيحة من حيث فيغا مهم للعديد من الأسهم ذات رأس المال الكبير. في حين أن هناك استثناءات من علاقة تقلبات الأسعار واضحة في مؤشرات الأسهم مثل سامب 500 والعديد من الأسهم التي تتألف من هذا المؤشر، وهذا هو أساس متين للبدء في استكشاف أنواع أخرى من العلاقات، وهو الموضوع الذي سنعود في وهو جزء لاحق. تقلب الخيار: انحراف عمودي و انحراف أفقي